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英伟达财报即将登场！高盛：若不释放这三大利好 股价恐仍将下行_我的网站

A |     　　本周三（8月26日）美股盘后，“AI芯片霸主”英伟达将公布2027财年第二季度财报。    

　    阿里云优惠券 先领券再下单        “一觉醒来天塌了，都在等618的底价，结果国补突然没了……”近期江苏、重庆、广东等多地消费者发现，电商平台的“国家补贴”页面突然显示“活动升级中”或“暂停使用”。正值618大促关键期，这一变化引发广泛猜测：国补是否提前结束了？真相究竟如何？    首先,划重点!手机数码国补的领取方法是:京东APP搜「手机省500」或「数码省2000」国补直接立减2000元,家电国补的领取方法是:京东APP搜「家电省2000」领取。
　　尽管和华尔街大多数机构一样，高盛预计英伟达第二季度业绩将表现强劲，业绩指引存在显著上修空间，但高盛分析师仍然暗示——这并不意味着公司股价能够在财报公布后上涨。　　优秀业绩恐无法提振股价　　高盛分析师施耐德（James Schneider ）在最新研究报告中，对英伟达的业绩表现持乐观预期：“考虑到GPU供需格局紧张，（英伟达）本季度有望交出亮眼成绩单，业绩指引存在可观上调潜力。    一定要先领,名额有限!    秘诀:先在app搜一下上面的口令,以后每天点历史搜索记录就可以!    

    一、多地按下暂停键，背后有三重原因    阶段性资金耗尽，补贴池接近警戒线 截至5月底，全国国补资金消耗已突破1500亿元，占全年3000亿总额的50%以上。

B | ”　　但需要注意的是，8月英伟达股价大幅上涨，上述利好或许已经被市场提前定价。重庆首批12亿家电补贴于6月初耗尽，江苏、湖北等地首批资金也告罄。

C | 高盛分析师指出，过去两周英伟达股价涨幅超12%，市场对这只股票的预期门槛已经抬升。而618大促加速消耗，预计6月单月再耗500亿，总额度使用率将达70%。　　施耐德团队对英伟达第二、第三季度每股收益（EPS）的预测，分别比华尔街市场一致预期高出6%与12%。但尽管业绩预测高于市场共识，但高盛给出的公司目标价（285美元）却仍略低于市场平均目标价。关键数据：    重庆：首批12亿家电补贴资金耗尽，补贴通道暂停    全国：1-5月国补带动销售额1.1万亿元，发放补贴1.75亿份    系统升级防“漏洞”，严打两类乱象    商家骗补套利：江苏暂停线上国补，转为线下每日限额670万元，明确指向“异常商业结构失衡”问题    价格体系冲击：摩根士丹利分析指出，暂停是为防止“国补+618平台折扣”叠加导致价格体系紊乱    地方政策动态调整，并非“一刀切”    广东：广州暂停家电数码补贴，深圳仅停智能家居    河南、湖南：额度趋紧，官方建议12月10日前完成购买    权威定心丸：中国家用电器商业协会常务副秘书长吴咸建明确回应：“全国统一截止时间仍为2025年12月31日，暂停属短暂现象，第二批资金正加速拨付”。    二、国补政策未结束！三大领域补贴规则不变    尽管执行方式调整，国家补贴全国统一截止时间仍为2025年12月31日（财政部、发改委联合文件确认）：    补贴类别覆盖产品补贴标准重点提醒 家电类 冰箱/空调等12类+新增微波炉等 1级能效补20%（最高2000元）2级能效补15%（最高1500元） 空调每人限补3台 手机数码类 手机/平板/智能手表 ≤3333元补15%＞3333元封顶500元 湖南、陕西额外加码10% 汽车类 新能源车/燃油车 报废旧车买新能源最高补2万置换旧车买燃油车最高补1.3万 多地建议9月前申请        三、消费者紧急行动指南：抓住重启窗口期    高价值商品优先下单    空调、高端手机等单品补贴绝对值高（如1级能效家电补2000元）    警惕“先涨价后补贴”：对比历史价，选京东自营/旗舰店    锁定资格三步法    线上入口：京东APP搜 “家电省2000”（家电）、“手机省500”或“数码省2000”（数码）    地方通道：湖南用“云闪付”，北京用“京通小程序”    合规开票：发票抬头须为个人姓名，注明型号+SN码    618叠加省40%技巧 以8000元空调为例：    国补1600元 + 平台券1500元 → 实付约5100元 以旧换新加码：旧手机最高抵3000元，旧家电抵2000元    四、展望：国补不会缺席，但窗口期正在收缩    目前多地已明确重启时间表：    重庆：第二轮政策6月上旬出台，可能调整品类额度    江苏：线上系统升级后将恢复，转为“限额+线下核销”模式    华西证券强调：当前调整是“控量而非结束”，下半年大概率重启第二期资金投放。

D | 但需警惕：全国资金池消耗超70%，河南、湖南等地已预警“12月可能额度告罄”。        历史规律证明：2009年家电下乡政策曾带动社零增长3.5万亿。本轮国补虽遇波折，却始终服务于“促消费、稳增长”的大棋局。　　施耐德团队认为，英伟达当前股价较其评估的合理价值仍存在较大折价。分析师补充，该股估值仍具备重估上行空间，但前提是三大催化因素落地：　　1.超大规模云厂商盈利指标持续改善，支撑资本开支增长的可持续性；　　2.英伟达在客户融资平台上保持审慎可控的资本支出，以此缓解市场对于供应商循环融资的担忧；　　3.公司继续坚定推进大规模股票回购与分红计划。　　施耐德团队还特别表示，投资者们将在英伟达财报电话会议上，重点关注五大信息：　　1、客户融资平台的相关细节，及其对资本配置带来的影响；　　2、Vera Rubin平台在2026年下半年的落地推进进展；　　3、毛利率走势以及上游原材料成本情况；　　4、由智能体AI（Agentic AI）带动的CPU需求；　　5、行业竞争格局变化。对消费者而言，与其观望质疑，不如紧盯地方商务部门动态，在6月下旬重启窗口期果断出手——毕竟政策红利不等人，错过2025年可能需要再等一个经济周期。　　GPU旺盛需求背后暗藏股价隐患　　尽管当前AI热潮仍然如火如荼，市场对英伟达GPU的需求也依旧旺盛，然而高盛指出，GPU旺盛需求背后仍然暗藏着股价的回调风险。

申请创业报道，分享创业好点子。　　首先，英伟达想要实现每一个季度都“业绩超预期+上调指引”的难度正在加大。　　此外，虽然各大云厂商仍在持续上调资本开支计划，但无法确定接下来他们是否还会继续加码，这会对接下来两个季度业绩形成压力。

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F | 　　高盛指出，英伟达若想在财报公布之后实现股价大涨，仅仅做到常规的“业绩超预期、上调指引”已经不够，还需要释放具备重大分量的新消息。　　回顾过往，英伟达此前在2027财年一季报中大幅上调分红，但财报披露次日股价依旧收跌，这表明单纯的利好已经不会必然驱动股价走高。　　另一重矛盾点在于，GPU以及AI产业链其他零部件的需求火爆推高了产品价格，却也加重了部分英伟达核心客户的财务负担。　　在本月初，英伟达联合阿波罗、贝莱德、黑石、高盛、KKR等多家华尔街机构，共同搭建AI算力基础设施融资平台，计划撬动超过5000亿美元第三方资本。　　高盛分析师指出，考虑到部分大客户难以承担高涨的算力采购需求，市场对于供应商循环融资的担忧不断升温，而英伟达目前的表态尚不足以打消这份顾虑。

G | 　　而高盛希望英伟达能够在财报电话会上，对这一融资平台做出详细说明。　　高盛分析师的言外之意非常明晰：即便高盛看好英伟达未来12个月的业绩和股价走势，也预判公司大概率会在本周交出超预期的财报与指引，但除非英伟达抛出重磅新利好，否则财报发布后，英伟达股价更有可能出现下跌，而非大幅冲高。（文章来源：财联社）。

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Published on:19:10:47